新藥獵手！收購臨床前項目膽的公司：諾華、BMS、新基

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來源：醫(yī)藥魔方

2019-04-08

4月1日，諾華宣布以15.75億美元（首付款3.1億美元）收購IFM Tre，以強化自身的抗炎藥物管線，獲得后者核苷酸結(jié)合寡聚化結(jié)構(gòu)域樣受體家族熱蛋白結(jié)構(gòu)域3（NLRP3）相關(guān)的新藥項目

4月1日，諾華宣布以15.75億美元（首付款3.1億美元）收購IFM Tre，以強化自身的抗炎藥物管線，獲得后者核苷酸結(jié)合寡聚化結(jié)構(gòu)域樣受體家族熱蛋白結(jié)構(gòu)域3（NLRP3）相關(guān)的新藥項目，包括處于I期臨床的IFM-2427，擬開發(fā)用于包括痛風、動脈粥樣硬化和非酒精性脂肪性肝炎在內(nèi)的適應癥，以及另外兩款處于臨床前的項目。

這筆交易引人關(guān)注的一點在于，諾華為了兩個臨床前和一個臨床早期的項目，支付了高達3.1億美元的首付款。一般而言，早期新藥項目由于失敗風險較高，買家通常會采取“低首付+高里程金”的方式來降低風險。愿意花極高的首付款收購早期項目，要么代表著買家對項目的潛力極度看好，要么就是一場"賭博“。

DealForma數(shù)據(jù)庫按照首付款金額大小排出的top20臨床前項目交易信息顯示，諾華收購IFM Tre這筆交易也只能排在第5名的位置，排在第1的是Biogen和Ionis就神經(jīng)疾病領(lǐng)域的項目達成了驚人的10億美元首付款合作。

Biogen剛剛在aducanumab上面遭遇重大挫敗，不知道Ionis的反義核酸藥物能否成為他的一根救命稻草。

早期項目，就意味著距離上市還有很長的路要走。收購這種項目的結(jié)局無非兩種，要么是漫長的等待，要么是快速地死掉。BMS收購Flexus的IDO項目可能就是屬于第2種。加拿大制藥公司Tek-mira與On-Core合并，獲得后者的早期乙肝項目，花費了4.38億美元首付，而今天Tek-mira的市值甚至比首付款還要低很多。

從上榜公司來看，TOP20交易里面出現(xiàn)次數(shù)最多的買家是諾華、BMS、新基是最熱衷冒險的公司，各有3項交易上榜，稱得上是收購早期新藥項目膽的公司了。

DealForm數(shù)據(jù)庫創(chuàng)始人Chris Dokomajilar評論稱：“實際上，針對具體早期新藥項目的交易活躍度正在降低，雖然目前還有很多協(xié)議在簽署的，但是越來越多見的是針對技術(shù)平臺的早期合作，這類合作在早期新藥項目交易案例中的占比從2008年的46%上升到了2018年的58%。