目前，醫(yī)藥生物企業(yè)紛紛發(fā)布了2019年半年報(bào)。業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月26日，共有173家醫(yī)藥上市公司披露了半年報(bào)，其中127家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)50%的多達(dá)26家。從整體成績(jī)來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)2019年中報(bào)業(yè)績(jī)向好，多家企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期。
2019年上半年醫(yī)藥板塊穩(wěn)健增長(zhǎng)，多領(lǐng)域延續(xù)高景氣度。其中，就8月以來(lái)，截至8月26日，醫(yī)藥生物板塊已上漲6.92%，同期上證指數(shù)下跌2.35%；另外，今年以來(lái)醫(yī)藥生物板塊上漲了29.08%，兩倍于上證綜指14.82%的漲幅。
行業(yè)人士分析指出，醫(yī)藥板塊的走強(qiáng)主要跟內(nèi)需有關(guān)，隨著新版醫(yī)保目錄發(fā)布和藥品管理法修訂草案建議通過(guò)，有利于進(jìn)口替代及仿制藥企業(yè)進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。醫(yī)藥板塊相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)較為突出，整體表現(xiàn)強(qiáng)勁。
同時(shí)，隨著4+7帶量采購(gòu)試點(diǎn)政策的推進(jìn)，以及有望在全國(guó)推開(kāi)的趨勢(shì)，將影響相關(guān)公司未來(lái)盈利預(yù)期。若“價(jià)+獨(dú)家中標(biāo)”松動(dòng)為可“三家”中標(biāo)(視乎一致性評(píng)價(jià)情況)，新規(guī)則或減緩藥品降價(jià)幅度，改善企業(yè)未來(lái)盈利預(yù)期，但由于仿制藥產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局大局已定，若有政策邊際改善也將體現(xiàn)在合理估值區(qū)間內(nèi)。
不過(guò)也有業(yè)內(nèi)認(rèn)為，醫(yī)藥生物行業(yè)具有成長(zhǎng)性，雖然醫(yī)改控費(fèi)對(duì)一些普藥產(chǎn)生較大影響，但對(duì)于創(chuàng)新藥以及龍頭醫(yī)藥股的影響不大。
那么，各大機(jī)構(gòu)又持有怎樣的觀點(diǎn)呢？筆者梳理了幾大機(jī)構(gòu)的建議。
川財(cái)證券
其中，川財(cái)證券根據(jù)目前藥企發(fā)布的半年報(bào)情況，建議關(guān)注業(yè)績(jī)向好且產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向好的醫(yī)藥外包和原料藥個(gè)股，同時(shí)建議重點(diǎn)關(guān)注三季度有望達(dá)到業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的企業(yè)。
上海證券
上海證券考慮到新版本次醫(yī)保目錄調(diào)整情況，建議關(guān)注產(chǎn)品調(diào)入常規(guī)目錄或重磅產(chǎn)品有望納入談判目錄的企業(yè)。
天風(fēng)證券
天風(fēng)證券從政策角度，建議關(guān)注四大方向：一是，創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈；二是，醫(yī)療器械領(lǐng)域；三是，剛性用藥；四是，醫(yī)藥大消費(fèi)。
東北證券
東北證券考慮結(jié)構(gòu)上的問(wèn)題，認(rèn)為相對(duì)于高成交占比的行業(yè)，建議關(guān)注性價(jià)比更高的計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物。
華鑫證券
華鑫證券指出，當(dāng)前醫(yī)藥生物板塊政策邊際效應(yīng)持續(xù)改善，板塊受市場(chǎng)關(guān)注度顯著提升，建議積極加大醫(yī)藥生物板塊配置力度，關(guān)注估值相對(duì)合理、有良好成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的醫(yī)藥個(gè)股。
方正證券
而方正證券從市場(chǎng)等角度，認(rèn)為醫(yī)藥生物行業(yè)或有五大投資機(jī)會(huì)。其一，長(zhǎng)期邏輯向好、業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)的醫(yī)藥消費(fèi)和醫(yī)療服務(wù)；其二，受益于分級(jí)診療和技術(shù)升級(jí)的醫(yī)療器械；其三，受益科創(chuàng)板、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)持續(xù)向好的CRO&CDMO公司；其四，在研產(chǎn)品線豐富，堅(jiān)持創(chuàng)新的企業(yè)；其五，估值偏低、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望加速或新產(chǎn)品有望陸續(xù)上市的二線優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
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