新冠疫 苗的需求也在持續(xù)下降，輝瑞2022年三季度營(yíng)收降6％，其中新冠疫 苗營(yíng)收暴跌66％；mRNA疫 苗龍頭Moderna三季度營(yíng)收33.64億美元，同比下降32.4%，凈利潤(rùn)為10.43億美元，同比下降68.7%，其中2022Q3產(chǎn)品營(yíng)收(新冠疫 苗銷售額)同比下降35%。此外，阿斯利康和強(qiáng)生的新冠疫 苗均有不同程度的下滑。
國(guó)內(nèi)疫 苗企業(yè)康希諾三季報(bào)顯示，營(yíng)收大降77%，凈利潤(rùn)大降135%，2022 年 1-9 月，康希諾對(duì)新冠疫 苗相關(guān)資產(chǎn)存貨計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)5.26億元?？迪ＶZ在財(cái)報(bào)中無(wú)奈的表示：“2022 年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外新冠疫 苗市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化，新冠疫 苗需求量較 2021 年呈大幅下降趨勢(shì)，全球新冠疫 苗接種增速放緩，且部分地區(qū)呈現(xiàn)供大于求的情況，海內(nèi)外多國(guó)均出現(xiàn)新冠疫 苗因超過(guò)保質(zhì)期而不得不報(bào)廢的現(xiàn)象，甚至部分發(fā)展中國(guó)家宣布不再接受新冠疫 苗的捐贈(zèng)。同時(shí)，隨著更多新冠疫 苗產(chǎn)品的緊急使用和上市（包括針對(duì)流行株及變異株的新一代疫 苗及多價(jià)疫 苗），產(chǎn)品的安全性、有效性、可及性、持久力及定價(jià)等都是行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)要素，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。”
對(duì)于前兩年因?yàn)橐?苗生產(chǎn)賺地盆滿缽滿的CDMO企業(yè)，開(kāi)始收縮戰(zhàn)線了。
據(jù)fiercepharma報(bào)道，今年10月疫 苗研發(fā)企業(yè)Novavax給制造合作伙伴富士CDMO賠了1.85億美元，原因是Novavax 的 COVID-19疫 苗需求低于預(yù)期，取消了給富士的訂單，導(dǎo)致富士CDMO生產(chǎn)線閑置。今年7月，Novavax 公司終于在美國(guó)獲得了新冠疫 苗授權(quán)，但接種率一直很低。2022年第二季度Novavax的總收入為1.86億美元，而2021年同期為2.98億美元，大幅下降。
Novavax公司的新冠疫 苗管線
圖片來(lái)源：Novavax官網(wǎng)
新冠疫 苗賣不動(dòng)了，導(dǎo)致下游的CDMO服務(wù)企業(yè)壓力重重。
今年9月底，GCT CDMO龍頭公司Oxford Biomedica宣布，將裁員并出售其位于英國(guó)牛津市的工廠，以削減成本，維持公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)。公司中報(bào)顯示：2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6400萬(wàn)英鎊，同比下降 21%，主要因?yàn)镃OVID-19 疫 苗制造的減少，核心業(yè)務(wù)（不包括 COVID-19 疫 苗制造）的兩位數(shù)收入增長(zhǎng)。
圖片來(lái)源：Oxford Biomedica官網(wǎng)
Oxford Biomedica股價(jià)過(guò)去一年大跌近70%，目前市值僅3.86億美元。
圖片來(lái)源：Oxford Biomedica股價(jià)信息截圖
不僅中小企業(yè)有壓力，全球CDMO巨頭也坐不住了。
去年10月，Catalent宣布計(jì)劃在印第安納州布盧明頓增加 500 至 600 個(gè)工作崗位，這是其為 Moderna 和強(qiáng)生公司的 COVID-19 疫 苗生產(chǎn)基地之一。
一年之后，風(fēng)向大變。
近期有媒體報(bào)道，Catalent將削減約600個(gè)工作崗位（其中布盧明頓削減405個(gè)崗位）并暫停了在英國(guó)牛津市的一處疫 苗生產(chǎn)基地的建設(shè)，該基地是該公司大約8個(gè)月前收購(gòu)的。
2021 財(cái)年Catalent營(yíng)業(yè)收入40億美元，同比增長(zhǎng)29%，主要得益于新冠疫 苗業(yè)務(wù)。但剛出來(lái)的財(cái)報(bào)（2022年7-9月）顯示，營(yíng)業(yè)收入為10.2億美元，按固定匯率計(jì)算，僅同比增長(zhǎng)了4%，來(lái)自運(yùn)營(yíng)部分的EBITDA為1.34億美元，同比下降34%；Q3單季度營(yíng)業(yè)收入下降2%。其中生物制品部門營(yíng)收5.23億美元，下降2%。公司新冠疫 苗業(yè)務(wù)大幅下滑，主要是由于一項(xiàng)“take or pay”協(xié)議（客戶已付款，但交付產(chǎn)品前不能確認(rèn)收入）。
圖片來(lái)源：Catalent2021年財(cái)報(bào)
此外，因新冠業(yè)務(wù)退坡影響表觀業(yè)績(jī)，Catalent下調(diào)2023年業(yè)績(jī)指引：從最高52.25億美元的營(yíng)收下調(diào)48.85億美元。Catalent在一份聲明中表示，該公司在Covid-19大流行期間增加了產(chǎn)能，目前正在縮減部分?jǐn)U張，主要為了公司組織的規(guī)模和結(jié)構(gòu)與當(dāng)前的需求相匹配，以便提高效率和成本效益。”
新冠疫情消退對(duì)CRO也有影響。
全球CRO龍頭Labcorp受 COVID-19 的 PCR、抗體檢測(cè)下降影響及部分宏觀因素影響，整體業(yè)績(jī)下滑，在2022 前三季度收入端同比增速為-7.5%；凈利潤(rùn)同比增速分別為-34.0%。公司對(duì)全年業(yè)績(jī)展望，新冠相關(guān)業(yè)務(wù)會(huì)大幅下降。
圖片來(lái)源：Labcorp財(cái)報(bào)
不過(guò)CXO業(yè)務(wù)目前在國(guó)內(nèi)還是很香。2022前三季度，藥明康德（營(yíng)收283.95億元，+72%）、泰格醫(yī)藥（營(yíng)收54.06億元，+59%）、凱萊英（營(yíng)收78.12億元，+167%）、博騰股份（營(yíng)收52.18億元，+157%），可能這些公司新冠疫 苗業(yè)務(wù)涉足不多。
但是國(guó)外已經(jīng)感受到了瑟瑟寒氣。除了以上裁員的，更有甚者，直接剝離CDMO。2022年11月3日iBio，Inc.是一家人工智能驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)抗體免疫療法創(chuàng)新者，宣布正在尋求剝離其剝離CDMO業(yè)務(wù)（iBioCDMO，LLC）和cGMP生物制劑生產(chǎn)設(shè)施，投資免疫腫瘤學(xué)資產(chǎn)管線和基于人工智能的藥物發(fā)現(xiàn)平臺(tái)，以完成其向抗體發(fā)現(xiàn)和開(kāi)發(fā)公司的轉(zhuǎn)型。
總結(jié)
國(guó)外的CXO公司已經(jīng)提前感受到了寒氣，國(guó)內(nèi)的CXO企業(yè)未來(lái)的訂單趨勢(shì)怎樣，需要持續(xù)關(guān)注。近幾日，國(guó)內(nèi)疫情防控優(yōu)化，新冠疫 苗獲批速度明顯加快，部分企業(yè)也在大幅擴(kuò)張產(chǎn)能，未來(lái)能否和需求匹配，值得我們深思。
參考資料：
1.各公司公告
2.https://ir.labcorp.com/news-releases/news-release-details/labcorp-announces-2022-third-quarter-results
3.https://ir.novavax.com/reports-financials
4.https://www.oxb.com/pipeline
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