8月26日，亞洲最大的醫(yī)療保健專用資產(chǎn)管理集團康橋資本集團（CBC Group）宣布和總部位于阿布扎比的投資公司Mubadala以6.8億美元（約48.43億元人民幣）價格收購全球生物制藥公司優(yōu)時比（UCB）在中國的成熟業(yè)務產(chǎn)品。
本次收購涉及神經(jīng)系統(tǒng)和抗過敏領域，包括開浦蘭、維派特、優(yōu)普洛、仙特明、優(yōu)澤五大產(chǎn)品及位于珠海的生產(chǎn)基地。
2023年，該交易所涵蓋的產(chǎn)品在中國的總銷售額達1.31億歐元。該交易尚需達成若干交割條件，包括必要的反壟斷審查及其他慣例條件，預計將于2024年第四季度完成。
這是繼去年百利天恒以83億美元將旗下自研的ADC管線授權給BMS之后，醫(yī)藥行業(yè)的又一次大手筆收并購，甚至會成為PE收購跨國藥企剝離在華管線的又一個標志性案例。
為什么康橋資本和中東最大的主權財富基金在醫(yī)藥市場不景氣的情況下，愿意花如此大價錢購買這幾款藥物呢？
優(yōu)時比是一家總部位于比利時布魯塞爾的生物醫(yī)藥公司，專注于開發(fā)治療免疫系統(tǒng)和神經(jīng)系統(tǒng)重癥疾病的創(chuàng)新藥物和療法。上世紀90年代，優(yōu)時比進入中國市場，2006年收購德國許瓦茲制藥公司及其在珠海的生產(chǎn)廠，次年抗癲癇重磅產(chǎn)品開浦蘭上市，由此駛入在華發(fā)展的快車道。
本次交易的產(chǎn)品是優(yōu)時比的明星產(chǎn)品。開浦蘭（左乙拉西坦）、維派特（拉考沙胺）、優(yōu)普洛（羅替高汀貼片）都是神經(jīng)領域用藥。其中，開浦蘭和維派特都是抗癲癇藥，優(yōu)普洛則是全球一個治療帕金森病的透皮貼片。
另外，仙特明（鹽酸西替利嗪片）和優(yōu)澤（鹽酸左西替利嗪片）都是抗過敏領域用藥，臨床用途形似，大都用于治療蕁麻疹、過敏性鼻炎、濕疹、皮炎等。前述五款產(chǎn)品2023年度在中國的合并銷售額為1.31億歐元，合約10.43億元人民幣。
據(jù)優(yōu)時比的財報，該公司于2023年在中國創(chuàng)造的銷售額為1.43億歐元，較同期下滑10%。2022年，這一數(shù)據(jù)為1.59億歐元。這顯示了該企業(yè)在中國的增長壓力。與此同時，這也透露出，當優(yōu)時比決定將2023年合并銷售額為1.31億歐元的五大產(chǎn)品賣出，這家公司在中國的資產(chǎn)也所剩無幾。
剝離五款藥品，是優(yōu)時比中國發(fā)展過程中聚焦創(chuàng)新產(chǎn)品、尋求最優(yōu)解決方案所做的戰(zhàn)略調整。優(yōu)時比創(chuàng)新業(yè)務的重點地區(qū)在美國、歐洲和日本，出售中國地區(qū)的資產(chǎn)有利于降本增效。
優(yōu)時比就此次在中國的戰(zhàn)略撤資交易表示是調整中國的發(fā)展重心，計劃將更多的精力集中在中國市場的創(chuàng)新藥物開發(fā)上，特別是在免疫學、神經(jīng)學和罕見病領域。并且此次交易不會影響2024年財報。
另外，優(yōu)時比中國在新聞稿中表示，康橋資本與阿布扎比穆巴達拉投資公司將會成立新公司，并進行規(guī)模化運營優(yōu)時比的前述資產(chǎn)，交易預計將于今年第四季度完成。
此次兩大收購方，一級市場并不陌生。
穆巴達拉投資公司，是一家阿布扎比主權投資機構，旗下管理著全球范圍內的多元化投資組合，致力于為阿布扎比政府創(chuàng)造可持續(xù)的財務回報。目前，穆巴達拉的資產(chǎn)管理規(guī)模為3020億美元，投資覆蓋六大洲廣泛的行業(yè)及資產(chǎn)類別。
康橋資本，成立于2014年，是亞洲一家專注于醫(yī)療健康行業(yè)投資的資產(chǎn)管理公司，目前總資產(chǎn)管理規(guī)模超過88億美元?？禈蛸Y本已經(jīng)建立了一套成熟的多產(chǎn)品資產(chǎn)配置體系，可以根據(jù)不同類型投資者在醫(yī)療健康領域的投資需求提供量身定制的一站式資產(chǎn)配置解決方案，產(chǎn)品主要包括控股型基金、固收類信貸基金、生命科學基礎設施基金和創(chuàng)業(yè)成長基金。
整體而言，穆巴達拉的這一投資與其在亞洲市場的愿景相一致，通過在具有強勁增長潛力的多個領域進行選擇性投資，進一步擴大在亞洲的布局及影響力。醫(yī)療健康領域，尤其是醫(yī)藥領域的資產(chǎn)剝離，是公司投資戰(zhàn)略的重點。此外，繼共同領投海森生物后，本次與康橋資本的再次戰(zhàn)略合作進一步展現(xiàn)了穆巴達拉通過深化平臺體系建設，不斷滿足中國及更廣泛的亞洲醫(yī)療市場需求的長期承諾。
穆巴達拉中國區(qū)負責人穆罕默德·阿布達爾表示，“我們很高興與康橋資本合作，繼續(xù)支持優(yōu)時比在華成熟產(chǎn)品業(yè)務下一階段的發(fā)展。優(yōu)時比卓越的研發(fā)及創(chuàng)新與我們堅持為更多患者帶來福祉并持續(xù)創(chuàng)造價值的目標一致。我們致力于推動新公司成為中國領先的醫(yī)藥企業(yè)，促進醫(yī)療體系的發(fā)展進步，將變革性藥物惠及更多患者。”
“在中國，中樞神經(jīng)系統(tǒng)治療領域的規(guī)模及增長潛力巨大，臨床需求亟待滿足。我們期待在此次收購的基礎上，構建一個更廣泛的中樞神經(jīng)系統(tǒng)平臺，讓更多中國患者從中受益。”穆巴達拉醫(yī)療健康領域負責人米娜·哈穆迪進一步補充道。
“過去十年，中國中樞神經(jīng)系統(tǒng)（CNS）產(chǎn)品需求不斷增長，市場潛力巨大，通過康橋資本獨特的‘投資者-運營商’模式，我們非常高興與穆巴達拉持續(xù)深化合作，解決亟待滿足的臨床需求，為患者和利益相關者創(chuàng)造長期價值，”康橋資本高級董事總經(jīng)理，股權投資兼醫(yī)藥投資負責人李安妮表示。“此次交易是康橋并購戰(zhàn)略的又一重大成果，通過收購有強大品牌效應、領先的人才團隊、業(yè)績穩(wěn)健增長的高質量資產(chǎn)，康橋領先的醫(yī)療生態(tài)系統(tǒng)將進一步強化。同時，此次收購將鞏固康橋資本建設中國領先的中樞神經(jīng)系統(tǒng)平臺的實力，持續(xù)推動相關創(chuàng)新藥物在中國的研發(fā)和商業(yè)化。
在此前的2023年4月，康橋資本和穆巴達拉投資公司共同領投了海森生物，而其比較著名的投資案例還包括天境生物、云頂新耀等。
雙方未透露此次收購的具體股份比例或交易金額。此次交易尚需滿足包括反壟斷審批在內的多項成交條件，預計將于2024年第四季度完成。
剝離五款核心藥品，是優(yōu)時比中國發(fā)展過程中聚焦創(chuàng)新產(chǎn)品、尋求最優(yōu)解決方案所做的戰(zhàn)略調整，同時也表明跨國企業(yè)面臨著在華本土化運營的難題。而穆巴達拉聯(lián)手康橋，收購優(yōu)時比在中國的成熟產(chǎn)品業(yè)務的全部股權，幫助跨國公司進行分拆并推動本土化發(fā)展策略，調動企業(yè)積極性并打開中國市場。
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