過(guò)去十年，制藥與生物技術(shù)行業(yè)在創(chuàng)新和戰(zhàn)略合作的推動(dòng)下取得了顯著增長(zhǎng)。其中，并購(gòu)（M&A）在重塑行業(yè)格局中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，幫助企業(yè)加強(qiáng)產(chǎn)品組合、提升研發(fā)能力并擴(kuò)大全球市場(chǎng)覆蓋。這些高額交易往往旨在解決未滿足的醫(yī)療需求、推進(jìn)治療管線并開辟新的收入來(lái)源。

       本文將回顧過(guò)去十年中最 具影響力的十大制藥與生物技術(shù)并購(gòu)案，展示這些交易如何塑造行業(yè)未來(lái)。從百時(shí)美施貴寶（Bristol-Myers Squibb）對(duì)新基（Celgene）的巨額收購(gòu)，到輝瑞（Pfizer）對(duì)西雅圖基因（Seagen）的收購(gòu)，這些交易體現(xiàn)了推動(dòng)生命科學(xué)創(chuàng)新的戰(zhàn)略與雄心。

       1. 百時(shí)美施貴寶（BMS）收購(gòu)新基（Celgene）

       交易價(jià)值：740億美元

       宣布日期：2019年1月3日

       完成日期：2019年11月20日

       關(guān)鍵收益：

       ●獲得了新基的重磅藥物Revlimid（來(lái)那度胺），這是其腫瘤學(xué)產(chǎn)品組合的核心。

       ●獲得了創(chuàng)新的CAR-T療法，如Abecma（idecabtagene vicleucel）。

       2019年，百時(shí)美施貴寶以現(xiàn)金加股票的方式收購(gòu)新基，交易價(jià)值達(dá)740億美元。這一戰(zhàn)略收購(gòu)顯著增強(qiáng)了BMS在腫瘤學(xué)、免疫學(xué)、炎癥和心血管疾病領(lǐng)域的產(chǎn)品組合。

       盡管交易中需要?jiǎng)冸x部分資產(chǎn)（如將Otezla以134億美元出售給安進(jìn)），但這一并購(gòu)鞏固了BMS在腫瘤學(xué)和免疫學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

       2. 阿特維斯（Actavis）收購(gòu)艾爾建（Allergan）

       交易價(jià)值：705億美元

       宣布日期：2014年11月17日

       完成日期：2015年3月17日

       關(guān)鍵收益：

       ●獲得了艾爾建在眼科、神經(jīng)科學(xué)和醫(yī)美領(lǐng)域的強(qiáng)大產(chǎn)品組合，如B o tox（肉毒桿菌毒素）和Restasis（環(huán)孢素）。

       阿特維斯以現(xiàn)金加股票的方式收購(gòu)艾爾建，交易價(jià)值達(dá)705億美元。這一并購(gòu)使阿特維斯轉(zhuǎn)型為全球最大的制藥公司之一，覆蓋品牌藥、仿制藥和非處方藥（OTC）領(lǐng)域。

       3. 艾伯維（AbbVie）收購(gòu)艾爾建（Allergan）

       交易價(jià)值：630億美元

       宣布日期：2019年6月25日

       完成日期：2020年5月8日

       關(guān)鍵收益：

       ●獲得了艾爾建在醫(yī)美、神經(jīng)科學(xué)、眼科和胃腸病學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)先產(chǎn)品，如B o tox和Juvederm。

       艾伯維以現(xiàn)金加股票的方式收購(gòu)艾爾建，交易價(jià)值達(dá)630億美元。這一收購(gòu)旨在多元化艾伯維的收入來(lái)源，減少對(duì)其旗艦藥物Humira（阿達(dá)木單抗）的依賴。

       4. 武田（Takeda）收購(gòu)夏爾（Shire）

       交易價(jià)值：620億美元

       宣布日期：2018年5月8日

       完成日期：2019年1月8日

       關(guān)鍵收益：

       獲得了夏爾在罕見病領(lǐng)域的領(lǐng)先療法，如Xiidra（干眼癥治療藥物）和Adynovate（血友病治療藥物）。

       武田以現(xiàn)金加股票的方式收購(gòu)夏爾，交易價(jià)值達(dá)620億美元。這一收購(gòu)使武田成為罕見病、胃腸病學(xué)、神經(jīng)科學(xué)和免疫學(xué)領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者。

       5. 輝瑞（Pfizer）收購(gòu)西雅圖基因（Seagen）

       交易價(jià)值：430億美元

       宣布日期：2023年3月13日

       完成日期：2023年12月14日

       關(guān)鍵收益：

       ●獲得了Seagen的ADC產(chǎn)品，如Adcetris（淋巴瘤治療藥物）和Padcev（膀胱癌治療藥物）。

       輝瑞以現(xiàn)金方式收購(gòu)西雅圖基因，交易價(jià)值達(dá)430億美元。這一收購(gòu)強(qiáng)化了輝瑞在腫瘤學(xué)領(lǐng)域的產(chǎn)品組合，特別是抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）技術(shù)。

       6. 阿斯利康（AstraZeneca）收購(gòu)亞力兄（Alexion）

       交易價(jià)值：390億美元

       宣布日期：2020年12月12日

       完成日期：2021年7月21日

       關(guān)鍵收益：

       ●獲得了亞力兄的重磅藥物Soliris和Ultomiris，用于治療補(bǔ)體介導(dǎo)的罕見病。

       阿斯利康以現(xiàn)金加股票的方式收購(gòu)亞力兄，交易價(jià)值達(dá)390億美元。這一收購(gòu)標(biāo)志著阿斯利康進(jìn)軍罕見病領(lǐng)域。

       7. 強(qiáng)生（J&J）收購(gòu)愛(ài)可泰?。ˋctelion）

       交易價(jià)值：300億美元

       宣布日期：2017年1月26日

       完成日期：2017年6月16日

       關(guān)鍵收益：

       ●獲得了愛(ài)可泰隆的PAH藥物，如Tracleer、Opsumit和Uptravi。

       強(qiáng)生以現(xiàn)金方式收購(gòu)愛(ài)可泰隆，交易價(jià)值達(dá)300億美元。這一收購(gòu)強(qiáng)化了強(qiáng)生在肺動(dòng)脈高壓（PAH）領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。

       8. 安進(jìn)（Amgen）收購(gòu) Horizon Therapeutics

       交易價(jià)值：278億美元

       宣布日期：2022年12月12日

       完成日期：2023年10月6日

       關(guān)鍵收益：

       ●獲得了Horizon的罕見病療法，如Tepezza（甲狀腺眼病治療藥物）和Krystexxa（慢性痛風(fēng)治療藥物）。

       安進(jìn)以現(xiàn)金方式收購(gòu)Horizon Therapeutics，交易價(jià)值達(dá)278億美元。這一收購(gòu)顯著增強(qiáng)了安進(jìn)在罕見病和炎癥領(lǐng)域的產(chǎn)品組合。

       9. 艾伯維（AbbVie）收購(gòu) Pharmacyclics

       交易價(jià)值：210億美元

       宣布日期：2015年3月4日

       完成日期：2015年5月26日

       關(guān)鍵收益：

       ●獲得了Pharmacyclics的重磅藥物Imbruvica（依魯替尼），用于治療多種血液癌癥。

       艾伯維以現(xiàn)金加股票的方式收購(gòu)Pharmacyclics，交易價(jià)值達(dá)210億美元。這一收購(gòu)強(qiáng)化了艾伯維在腫瘤學(xué)領(lǐng)域的產(chǎn)品組合。

       10. 吉利德（Gilead）收購(gòu) Immunomedics

       交易價(jià)值：210億美元

       宣布日期：2020年9月13日

       完成日期：2020年10月23日

       關(guān)鍵收益：

       ●獲得了Immunomedics的ADC技術(shù)及其重磅藥物Trodelvy，用于治療三陰性乳腺癌。

       吉利德以現(xiàn)金方式收購(gòu)Immunomedics，交易價(jià)值達(dá)210億美元。這一收購(gòu)顯著增強(qiáng)了吉利德在腫瘤學(xué)領(lǐng)域的產(chǎn)品組合。

       結(jié)語(yǔ)

       過(guò)去十年的制藥與生物技術(shù)并購(gòu)浪潮，不僅是資本與資源的整合，更是一場(chǎng)關(guān)于創(chuàng)新、戰(zhàn)略與未來(lái)的深度博弈。這些動(dòng)輒數(shù)百億美元的交易，映射出行業(yè)的核心趨勢(shì)：

       ●創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)：從CAR-T療法到ADC技術(shù)，并購(gòu)成為企業(yè)快速獲取尖端科技、填補(bǔ)管線空缺的關(guān)鍵手段。

       ●風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：面對(duì)專利懸崖與仿制藥沖擊，巨頭們通過(guò)收購(gòu)多元化布局，降低對(duì)單一產(chǎn)品的依賴。

       ●聚焦高壁壘領(lǐng)域：罕見病、腫瘤、免疫疾病等高壁壘領(lǐng)域成為并購(gòu)焦點(diǎn)，推動(dòng)更多“無(wú)藥可醫(yī)”的困境被打破。

       然而，高額交易也伴隨挑戰(zhàn)——巨額債務(wù)、整合風(fēng)險(xiǎn)、文化沖突，無(wú)一不考驗(yàn)著企業(yè)的戰(zhàn)略定力。未來(lái)，隨著基因治療、AI藥物發(fā)現(xiàn)等新興領(lǐng)域的崛起，并購(gòu)或?qū)⒏泳珳?zhǔn)化、技術(shù)化，成為行業(yè)重塑的常態(tài)。

       參考資料：

       https://xtalks.com/category/blogs/life-science-blogs/pharma-blogs/