本輪美國(guó)大幅提高進(jìn)口關(guān)稅以來(lái)，制藥行業(yè)由于享受一定程度的豁免待遇，并且未被納入4月2日公布的“廣泛關(guān)稅”清單，一直被視為“避風(fēng)港”之一。
但是，上述樂(lè)觀預(yù)期，面臨著徹底逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
此前，英國(guó)巴克萊銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在發(fā)布的一份報(bào)告中表示，美國(guó)“關(guān)稅戰(zhàn)”下一階段的焦點(diǎn)將聚焦在半導(dǎo)體和藥品上。
特朗普聲稱，美國(guó)90%的仿制藥依賴進(jìn)口，且價(jià)格遠(yuǎn)高于生產(chǎn)國(guó)；利用美國(guó)作為“最大市場(chǎng)”的優(yōu)勢(shì)，加征關(guān)稅將迫使制藥公司在美國(guó)設(shè)廠生產(chǎn)。
歐洲醫(yī)藥行業(yè)，已經(jīng)對(duì)于上述趨勢(shì)表現(xiàn)出高度的警覺(jué)。
歐洲制藥公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日已在與歐洲委員會(huì)主席的會(huì)議上警告稱，美國(guó)的關(guān)稅將加速該行業(yè)從歐洲轉(zhuǎn)向美國(guó)的趨勢(shì)。
制藥行業(yè)貿(mào)易游說(shuō)組織歐洲制藥工業(yè)和協(xié)會(huì)聯(lián)合會(huì) EFPIA（其成員包括歐洲制藥巨頭拜耳、諾華、諾和諾德等）表示，它已呼吁歐盟主席推動(dòng)“迅速而根本性的行動(dòng)”，以減輕向美國(guó)“外流的風(fēng)險(xiǎn)”。
EFPIA表示，上周對(duì) 18 家國(guó)際大中型公司進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，歐洲可能損失高達(dá) 506 億歐元（555 億美元）的資本支出投資和 50% 的研發(fā)支出，即約 526 億歐元（576 億美元）。
EFPIA進(jìn)一步認(rèn)為，除非歐盟實(shí)施“迅速、徹底的政策變革”，否則未來(lái)四年，一波投資浪潮可能會(huì)轉(zhuǎn)移到大西洋彼岸——關(guān)稅威脅可能會(huì)加速這一情況的發(fā)生。
對(duì)于中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)而言，由于目前國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的相對(duì)滯后，對(duì)美國(guó)的藥品出口以仿制藥和原料藥為主。
從區(qū)域來(lái)看，歐盟（含英國(guó)）是中國(guó)醫(yī)藥貿(mào)易的第一大伙伴，其次才是美國(guó)，2024年對(duì)美國(guó)貿(mào)易額占醫(yī)藥總出口的的17.6%。
根據(jù)醫(yī)保商會(huì)數(shù)據(jù)，2024年中美醫(yī)藥貿(mào)易總額為341億美元，其中中國(guó)對(duì)美國(guó)出口190.5億美元，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口150.6億美元。
中國(guó)是全球最大的原料藥生產(chǎn)國(guó)，供應(yīng)了美國(guó)約70%的抗生素、降壓藥等基礎(chǔ)藥物原料。
即使美國(guó)對(duì)中國(guó)原料藥和仿制藥出口加征疊加關(guān)稅，但是其國(guó)內(nèi)供應(yīng)短期不可能填補(bǔ)缺口，中國(guó)在上游供應(yīng)鏈、技術(shù)研發(fā)和成本控制方面的優(yōu)勢(shì)，使得短期內(nèi)美國(guó)難以擺脫對(duì)中國(guó)原料藥的依賴，相應(yīng)的關(guān)稅成本可能通過(guò)漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁至美國(guó)醫(yī)保體系
唯一的變數(shù)，是來(lái)自印度的競(jìng)爭(zhēng)。
美國(guó)在2025年4月2日宣布的“對(duì)等關(guān)稅”政策中，豁免了印度藥品的關(guān)稅（包括原料藥和成品藥）。
印度是美國(guó)最大的仿制藥供應(yīng)國(guó)，2024財(cái)年（截至2024年3月）對(duì)美國(guó)的藥品出口總額為87億美元，占印度制藥行業(yè)整體出口的31%。
印度的仿制藥產(chǎn)業(yè)，在上游原料上對(duì)中國(guó)有一定的依賴性，形成“中國(guó)原料藥→印度制劑→美國(guó)市場(chǎng)”的供應(yīng)鏈模式。
但是印度政府也在推動(dòng)原料藥本土化生產(chǎn)（如PLI計(jì)劃），如果未來(lái)印度獲得關(guān)稅優(yōu)勢(shì)，其原料藥產(chǎn)業(yè)對(duì)于中國(guó)同行的威脅將進(jìn)一步增大。
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