并購整合的風(fēng)，早已吹到了中藥行業(yè)。
隨著醫(yī)藥行業(yè)的不斷發(fā)展和市場競爭的加劇，企業(yè)之間的收購與整合成為一種常見的現(xiàn)象。尤其是近兩年，國資在中藥行業(yè)的收購活動中表現(xiàn)得尤為活躍。例如，具有國資背景的華潤三九收購天士力控股權(quán)，交易金額高達62億元；黑龍江省國資收購ST九芝控制權(quán)，涉及金額數(shù)也達上億元。
在這一收購浪潮中，具有國資背景的上海醫(yī)藥的舉動尤為引人注目。近日，上海醫(yī)藥發(fā)布公告稱，擬收購上海和黃藥業(yè)10%股權(quán)暨成為實控人迎來最新進展。
一、斥資10億收購
近日，上海醫(yī)藥集團股份有限公司發(fā)布《關(guān)于擬收購和黃藥業(yè)有限公司10%股權(quán)暨成為實際控制人的進展公告》，標志著這場始于2024年的并購交易進入實質(zhì)性階段。
根據(jù)公告，上海醫(yī)藥將以約10億元（以最終國資備案價格為準）收購和黃藥業(yè)10%股權(quán)，由于上海醫(yī)藥原本就持有后者50%的股權(quán)，本次交易完成后合計持股將達到60%，成為其實控人并實現(xiàn)并表。
此次進展特別明確了，由金浦基金收購和黃藥業(yè)25.1247%股權(quán)，由志佰合企管收購和黃藥業(yè)9.8753%股權(quán)，且這兩項交易與上海醫(yī)藥的收購之間互為交割的先決條件。交易完成后，在和黃藥業(yè)的新董事會中，上海醫(yī)藥將占據(jù)七席中的四席。
上海醫(yī)藥收購和黃藥業(yè)是其戰(zhàn)略布局中的關(guān)鍵一步，旨在豐富中藥產(chǎn)品線、拓展市場渠道和提升國際化能力。
和黃藥業(yè)的麝香保心丸、膽寧片等知名中藥品種，以及其在縣域市場的強大銷售網(wǎng)絡(luò)，能夠幫助上海醫(yī)藥迅速完善中藥業(yè)務(wù)布局。此外，和黃藥業(yè)在國際化方面的成功經(jīng)驗，也為上海醫(yī)藥提供了寶貴的借鑒，有助于推動其旗下其他中藥品種的海外布局，提升公司在國際市場的競爭力。
此次收購不僅有助于豐富產(chǎn)品線和拓展市場，還能顯著增強上海醫(yī)藥的盈利能力和財務(wù)表現(xiàn)。和黃藥業(yè)的中藥業(yè)務(wù)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和良好的盈利能力，其2023年凈利潤為6.63億元，占上海醫(yī)藥同期凈利潤的12.84%；2024年前三季度凈利潤為5.73億元，占比11.4%。通過收購和黃藥業(yè)，上海醫(yī)藥可以進一步增厚利潤，提升整體盈利水平。同時，雙方在采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的協(xié)同效應(yīng)，將有助于降低成本，提高運營效率，進一步增強公司的財務(wù)實力。
從政策支持與行業(yè)趨勢來看，上海醫(yī)藥收購和黃藥業(yè)符合國家政策導(dǎo)向和行業(yè)整合趨勢。2024年9月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，明確支持醫(yī)藥行業(yè)通過并購整合資源；同年12月，上海市政府出臺《上海市支持上市公司并購重組行動方案》，提出在生物醫(yī)藥等領(lǐng)域培育10家國際競爭力企業(yè)。上海醫(yī)藥作為地方國資背景企業(yè)，并購整合中藥資產(chǎn)，不僅符合政策導(dǎo)向，還有助于提升公司在行業(yè)內(nèi)的地位和影響力，推動中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
二、為何偏愛中藥行業(yè)？
近年來，國資對中藥行業(yè)的投資熱情持續(xù)升溫，成為推動中藥行業(yè)發(fā)展的重要力量。這一現(xiàn)象背后，折射出多重原因。
政策支持與國家戰(zhàn)略：國家對中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的政策支持力度不斷加大，為國資入主中藥企業(yè)提供了堅實的政策基礎(chǔ)?！吨嗅t(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016—2030年）》將中醫(yī)藥發(fā)展上升到國家戰(zhàn)略高度，明確了中醫(yī)藥在國家經(jīng)濟社會發(fā)展中的重要地位。此外，《中華人民共和國中醫(yī)藥法》的實施，為中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展提供了法律保障，鼓勵中藥企業(yè)進行研發(fā)創(chuàng)新。
這些政策不僅為中藥企業(yè)提供了良好的發(fā)展環(huán)境，也為國資進入中藥行業(yè)提供了政策導(dǎo)向。國資作為政策的執(zhí)行者和推動者，通過收購中藥企業(yè)，能夠更好地落實國家政策，推動中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
市場需求與行業(yè)潛力：隨著人口老齡化加劇和慢性病患者數(shù)量的增加，中藥的市場需求呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢。中藥在治療慢性病、養(yǎng)生保健等方面具有獨特優(yōu)勢，能夠滿足人們對健康和養(yǎng)生的需求。此外，隨著“一帶一路”建設(shè)的推進，中醫(yī)藥的海外市場需求也在逐步上升。
這些因素共同推動了中藥行業(yè)的市場潛力，吸引了國資的關(guān)注和投資。國資進入中藥行業(yè)，不僅能夠滿足國內(nèi)市場需求，還能借助其資源和優(yōu)勢，推動中藥企業(yè)的國際化發(fā)展，進一步拓展市場空間。
投資回報與品牌價值：中藥企業(yè)通常具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和良好的盈利能力，能夠為國資帶來較為可觀的投資回報。同時，中藥企業(yè)的品牌價值和市場影響力也較高，許多中藥企業(yè)擁有“中華老字號”等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，經(jīng)過多年積累，贏得了消費者的信任和口碑。
國資通過收購這些中藥企業(yè)，不僅可以提升自身的市場地位和競爭力，還能實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。此外，國資的進入通常會帶來更加規(guī)范化的管理，提高企業(yè)的運營效率，進一步提升企業(yè)的盈利能力和市場競爭力。
由此可見，國資偏愛中藥行業(yè)是多方面因素共同作用的結(jié)果，這些因素共同推動了國資在中藥行業(yè)的布局，為中藥行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。
結(jié)語
收購中藥企業(yè)雖然具有諸多機遇，但也并非易事，其面臨著諸多挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)不僅涉及財務(wù)、管理等方面，還關(guān)乎市場和政策等多重因素。隨著越來越多的企業(yè)進入中藥行業(yè)，市場競爭日益激烈，中藥企業(yè)需要在產(chǎn)品創(chuàng)新、市場營銷、渠道拓展等方面投入更多資源，以保持或提升市場份額。
總之，國資收購中藥企業(yè)，是國家戰(zhàn)略布局中的關(guān)鍵落子，更是中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化進程中的重要推動力。將國資的雄厚實力與中藥企業(yè)的獨特優(yōu)勢有機結(jié)合，將為中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的傳承與創(chuàng)新開辟廣闊天地。
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