7月28日，默沙東公布2022年第二季度業(yè)績(jī)，公司全球銷售額146億美元，同比增長(zhǎng) 28%；其中藥品銷售額128億美元。新冠口服藥Molnupiravir 第二季度銷售額為12億美元，若不計(jì) Molnupiravir，則Q2藥品銷售額增長(zhǎng)16%。
基于總體銷售額增長(zhǎng)趨勢(shì)，默沙東上調(diào)了2022年全球銷售額預(yù)期，范圍將在 575-585億美元之間。
K藥銷售額依然強(qiáng)勁，奈何即將專利到期
PD-1抑制劑K藥（Keytruda）作為默沙東旗下的強(qiáng)勢(shì)單品，2021年，曾為默沙東貢獻(xiàn)了171.86 億美元的戰(zhàn)績(jī)。2022Q1銷售額達(dá)48.09億美元，2022Q2銷售額增至53億美元，增長(zhǎng)30%。在美國(guó)市場(chǎng)，Keytruda在肺癌以及早期三陰性乳腺癌、腎細(xì)胞癌和黑色素瘤上占有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)；在美國(guó)以外市場(chǎng)，Keytruda在肺癌、頭頸癌、腎細(xì)胞癌占有優(yōu)勢(shì)。目前Keytruda在5種腫瘤上獲得了一線療法資格，未來(lái)有望在更多瘤種上獲得一線用藥資格，并支撐2025年之前的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
不過(guò)Keytruda將于2028年專利到期，默沙東為了擺脫對(duì)K藥的過(guò)度依賴，近幾年來(lái)一直在并購(gòu)，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化。
2020年，默沙東曾累計(jì)拿出32億美元，先后收購(gòu)3家公司；2021年，為了拓展自免管線，曾斥資18.5億美元收購(gòu)Pandion，獲得IL-2融合蛋白PT101和PD-1受體激動(dòng)劑；同年，默沙東以115億美元收購(gòu)Accleron，加強(qiáng)心血管管線布局，獲得了新批準(zhǔn)上市的貧血藥物Reblozyl（luspatercept）和在研肺動(dòng)脈高壓藥物sotatercept。2022年，業(yè)界傳出，默沙東將以400億美元或更高的價(jià)格收購(gòu)ADC一哥Seagen。
通過(guò)外部業(yè)務(wù)拓展，目前公司的心血管管線規(guī)模擴(kuò)大了2倍，預(yù)計(jì)2030年該管線銷售額將達(dá)到100億美元以上。
另外2款外部合作產(chǎn)品Lynparza（奧拉帕利）和Lenvima（侖伐替尼）該季度銷售額分別為2.75 億美元和2.31 億美元，分別增長(zhǎng)17%、33%。
得益于中國(guó)需求增長(zhǎng)，HPV疫 苗業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升
九價(jià)HPV疫 苗作為"網(wǎng)紅單品"，自2018年在國(guó)內(nèi)上市已有4年。在女性健康的熱門議題下，HPV疫 苗需求增長(zhǎng)迅猛。根據(jù)2021年ICO/IARC中國(guó)HPV和相關(guān)疾病報(bào)告顯示，2020年在中國(guó)15-44歲女性中，宮頸癌發(fā)病率和死亡率均居女性腫瘤第三位，2020年我國(guó)宮頸癌新發(fā)病例數(shù)約11萬(wàn)例，死亡病例近6萬(wàn)，分別約占該年度全球發(fā)病和死亡總數(shù)的18.2%和17.6%。
我國(guó)政府高度重視宮頸癌防治工作，中國(guó)及全球193個(gè)國(guó)家共同響應(yīng)WHO提出的《加速消除宮頸癌全球戰(zhàn)略》，到2030年，要為90%的15歲以下女孩完成HPV疫 苗接種。這也意味著全球市場(chǎng)對(duì)HPV疫 苗的需求將日益蓬勃。
得益于中國(guó)政府對(duì)民眾健康需求的重視，默沙東GARDASIL（重組HPV四價(jià)疫 苗）和 GARDASIL 9（重組HPV9價(jià)疫 苗）在Q1、Q2銷售額分別達(dá)到14.6億美元、17 億美元，遠(yuǎn)高于華爾街預(yù)估的2億美元。
不過(guò)，如今國(guó)內(nèi)藥企也在積極布局九價(jià)HPV疫 苗，諸多國(guó)產(chǎn)企業(yè)的九價(jià)疫 苗處于III期臨床階段，很快國(guó)內(nèi)HPV疫 苗競(jìng)爭(zhēng)格局將發(fā)生變化。
新冠口服藥Molnupiravir銷售額大大降低，療效為王是不變的硬道理
作為全球率先上市的兩款新冠口服藥，默沙東的Molnupiravir和輝瑞的Paxlovid一直備受關(guān)注。作為全球首 個(gè)獲批的新冠口服抗病毒 藥物，Molnupiravir目前已在全球二十多個(gè)國(guó)家或地區(qū)獲得上市許可或緊急使用授權(quán)，包括美國(guó)、歐盟、英國(guó)、澳大利亞、日本、韓國(guó)、中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣等。Molnupiravir曾為默沙東帶來(lái)突出業(yè)績(jī)，2022Q1銷售額32億美元，是Paxlovid的兩倍還多（Paxlovid同期15億美元）。
然而由于Paxlovid療效顯著，可將高危新冠患者住院和死亡風(fēng)險(xiǎn)降低89%（Molnupiravir降低305）, Paxlovid逐漸成為醫(yī)生患者的首選。
從今年4月底開(kāi)始，Paxlovid在美國(guó)區(qū)域的處方增長(zhǎng)了近 5 倍，且在美國(guó)市場(chǎng)持續(xù)占據(jù)著超過(guò) 90% 的市場(chǎng)份額。
今年第二季度，Molnupiravir銷售額總計(jì)12億美元，主要為日本和英國(guó)的銷售額。而Paxlovid銷售額已高達(dá)81億美元，其中僅美國(guó)地區(qū)就賣了45億美元。
從Paxlovid銷量逆轉(zhuǎn)的經(jīng)歷不難看出，新冠口服藥的競(jìng)爭(zhēng)，最后還是要落到療效上。療效越好，所能夠占據(jù)的市場(chǎng)份額也會(huì)更大。
默沙東的舒更葡糖鈉（商品名為布瑞亭，Bridion）是全球首 個(gè)批準(zhǔn)上市的肌松拮抗劑，被譽(yù)為麻 醉領(lǐng)域近20年重大藥物發(fā)現(xiàn)。肌松拮抗劑的出現(xiàn)，進(jìn)一步降低了手術(shù)過(guò)程中，因過(guò)度麻 醉帶來(lái)的缺氧、呼吸梗阻等風(fēng)險(xiǎn)。Bridion于2008年首次在歐洲上市，其后分別于2010、2015年在日本和美國(guó)上市。2017年4月獲準(zhǔn)在中國(guó)上市銷售。Bridion在2021年全球銷售額為15.32億美元，2022Q2 增長(zhǎng)10%至4.26億美元。這一增長(zhǎng)趨勢(shì)反映了全球醫(yī)院急癥護(hù)理的增長(zhǎng)。
失去市場(chǎng)獨(dú)占權(quán)，Januvia/Janumet銷售額下滑2%
默沙東的2型糖尿病重磅藥物Januvia(西格列汀)和Janumet(西格列汀和****的組合)曾經(jīng)全球收益每年都在53-61億美元之間。由于失去市場(chǎng)獨(dú)占權(quán)的影響，從2019年開(kāi)始，該兩種藥物的銷售額開(kāi)始下降。今年Q2兩者合計(jì)銷售額再次下降2%至12億美元。
目前，默沙東面臨的問(wèn)題還是非常明顯的，就是在Keytruda、Gardasil 9之外其他內(nèi)部管線產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力不足，后續(xù)增長(zhǎng)難以為繼。因此，近幾年默沙東都把外部交易合作作為公司優(yōu)先戰(zhàn)略。在過(guò)去4年中，在外部合作上累計(jì)花費(fèi)近400億美元，未來(lái)或?qū)?huì)發(fā)生更多交易合作事件。默沙東致力于在2025年成為腫瘤領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)并打造出可以長(zhǎng)期保持這種優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品管線，至于能否兌現(xiàn)，靜待時(shí)間給出答案。
參考來(lái)源：默沙東2022Q2業(yè)績(jī)報(bào)告；輝瑞2022Q2業(yè)績(jī)報(bào)告
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